随着市场猜测日本央行可能很快加息，结束全球“最后的负利率实验”，日经225指数在本周一遭受重挫。
行情数据显示，日经225指数与东证指数在周一双双大跌，盘中跌幅一度超过3%，东证指数33个行业板块中一度有32个走弱。截止收盘，日经225指数下跌2.19%，收报38820.49点；东证指数下跌2.20%，收报2666.83点。
日本央行正在考虑取消其收益率曲线控制计划，越来越多的决策者倾向于结束负利率，原因是预计今年工资将有更大幅度的增长。这一预期加剧了市场对日本央行将在3月18日至19日的会议上调整政策的猜测。
最新数据显示，日本经济在去年年底避免陷入衰退，为日本央行自2007年以来首次加息提供了支持。
日本央行决策者正密切关注3月13日大型企业与工会的年度薪资谈判结果，以决定何时开启货币政策正常化进程。
从具体板块和个股来看，丰田汽车等汽车公司日内对东证指数的下跌影响最大，丰田汽车周一收盘下跌了3.1%。在东证指数的2150只股票中，日内最多时一度有近2000家公司下跌。
今年大涨的日本半导体公司股价日内也纷纷重挫，此前英伟达和其他美国芯片股已在上周五因获利了结盘而大幅回落。费城半导体指数在上周五大跌了逾4%。
发达市场最牛股指涨到头了吗？
在今年前两个月，日股以巨大优势成为年内“发达市场最牛股指”，但本周一的跌势引发疑问，日股是否已涨到头。
宏观货币政策转变预期对日股打压作用明显。
日经225指数内的权重股大多为日本出口商，这些企业以海外需求为主。过去几年日元贬值对这些出口商业绩提升作用明显，但随着日本央行结束负利率，日元升值可能削弱这些日企的汇率贬值红利。
过去几个交易日，美元兑日元汇率已从150上方跌至不到147关口，给日股带来压力。在过去几年，日元与日股间的负相关性一直较为明显。
(黑线：美元兑日元；红线：日经225指数)策略师Amir Anvarzadeh表示，日元看起来已准备测试1美元兑145日元的水平，如果突破这一水平，可能会促使日元快速升向140。
市场反应表明，日本跨国公司此前的上涨在很大程度上要归功于日元疲软，而非公司治理等方面的变化。后者在过往更为被业内推崇为日股上涨的原因。
除了日本央行货币政策转向猜测外，上周五英伟达引领的美国芯片股下跌也在一定程度上加剧了日股跌势。
在年内日股大幅攀升过程中，包括芯片制造设备生产商东京电子在内的一些日本芯片股功不可没，而当前动荡被不少投资者视为适时获利了结的窗口。
押注日本央行转向紧缩而遭遇大跌后，市场上出现关注点――日本央行是否会购买ETF(相当于加大刺激)。
日本央行上一次购买ETF是在去年10月，当时该指数在上午交易时段下跌了类似的幅度，遵循一条不成文的规定，即只有这一基准指数在上午下跌至少2%，才会触发日本央行购买ETF。
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